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下游需求启动,钢铁股的好日子来了?

2021-02-23来源:上海证券报

  “春节前预测的今年开工期大概率提前,目前看来已被验证。”一位钢铁贸易商对上海证券报记者表示,下游企业最早大年初六就开始提货。

  下游需求启动,助力黑色系相关品种价格创新高。2月22日最新数据显示,螺纹钢主流平均价已经超过了4600元/吨;钢坯价格达到了4205元/吨,均创下近10年来的同期历史新高。当日铁矿石期货主力合约大幅上涨,一度触及1180元/吨,创下2013年10月该合约上市以来新高。截至22日收盘,A股钢铁(中信)指数大涨5.78%。

  春节后钢材价格普遍上涨

  “最近钢材价格快速上涨,已经有钢贸商开始捂盘惜售了。”兰格钢铁网的一位工作人员向上证报记者透露了最新调研情况。

  “我的钢铁”网等多家大宗商品平台数据显示,春节长假结束后的一周,钢坯、带钢、型钢、建材(螺纹钢)、管材、冷镀等普涨150~300元/吨不等。

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2月22日国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格已经达到了4606元/吨,较前一日上涨75元/吨;4天累计上涨286元/吨,涨幅达到了6.62%,创下了近10年以来的同期新高。钢坯价格上涨更为明显,22日钢坯价格达到了4250元/吨,较前一日上涨了110元/吨,4天累计上涨400元/吨,涨幅达到了10.39%。

  国内钢市一路飘红,铁矿石市场再现拉涨动力,普氏铁矿石价格指数从春节前的低点开始快速拉升,经过短短半个月的时间就再次冲破前期高位,达到了174.5美元/吨,涨幅为16.3%。

  期货市场上,除了铁矿石主力合约22日盘中一度创历史新高,螺纹钢期货价格也是一路飙升,当日盘中一度站上了4600元大关之上,最终收报4582元/吨,涨幅为1.1%;4天累计上涨178元/吨,涨幅达4.04%。

  “早开工”判断落地 下游提早拿货

  受“就地过年”倡议以及天气回暖等因素影响,钢铁行业人士春节前判断,今年开工期相对较早,对于钢材的需求也将提前启动,春节后这一判断已经逐步应验。

  公开资料显示,河北雄安新区、长三角地区已有一批重点工程在近期陆续宣布开工。

  “公司将于明日正式开工,但近期已经有人开始拿货,公司对于出货量进行了一定的控制。”北京中港贸易有限公司董事长张亚辉表示。

  北京瑞超兴隆有限公司总经理张颖透露:“昨天公司出货量达到了3000余吨,且经历了4次涨价;今天价格更是出现了百元的差价,出货量也不小。”

  还有钢材贸易商反映,春节长假期间就有客户急切下单。

  据行业专家分析,从2021年1月中旬以来,部分钢厂已经处于亏损状态。随着现在需求的逐步启动,加上春节前受价格因素影响很多钢贸商和终端基本没有进行冬储和备货,目前钢材库存主要集中在钢厂和协议户手上,因此节后在需求逐步恢复之下,提价意愿强烈。从目前看来,在高成本和有别于往年的库存结构的支撑下,随着钢材需求的逐渐提升,近期钢价还有一进步上涨的空间。

  全球性的刺激政策或推高大宗商品价格

  另据美国智库国际金融研究所统计数据显示,2020年,新冠肺炎疫情导致全球债务增加24万亿美元,全球债务总额达到了创纪录的281万亿美元,达到世界生产总值的355%,较2019年增加了35个百分点,增速已经也远远地超过了2008年。

  兰格钢铁研究中心研究员葛昕表示,这可能意味着全球大宗商品市场新周期的开启,主要由于全球低利率的货币政策和各种财政刺激政策的持续性发酵,逐步推高了全球大宗商品市场的价格。

  光大证券相关报告认为,目前钢铁工业金属等板块的平均市净率(PB)相对于沪深两市的PB比值处于历史低位。从流动性、板块估值和盈利趋势三个角度来看,周期股依然面临共振的投资机会。

  (文章来源:上海证券报 作者:王文嫣)

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