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“煤飞色舞”行情重现:“黑色系”股期联动大涨 通胀预期下如何布局?

2021-05-07来源:财联社

  财联社5月6日讯,大宗商品股期联动上涨特征明显,各方对通胀话题的关注度迅速升温,其是否会对A股后市带来影响也引起广泛关注。

  黑色系爆发 “煤”飞“色”舞行情继续演绎

  5月6日市场继续上演“煤飞色舞”行情,行业板块涨幅榜几乎被钢铁、煤炭、有色、石油等周期板块包揽。其中钢铁板块表现最为强势。

  A股市场周期股涨势如虹,“黑色系”商品期货也在暴涨。此外,沪铜再刷十年新高,价格一度达到73320元/吨。

  大宗商品股期联动上涨 通胀成投资关键词

  随着通胀预期逐步上升,近期大宗商品价格的上涨一时间也成为了市场的热门话题,彭博大宗商品现货指数5月4日攀升至2011年以来的最高水平。

  通胀问题也正在引起广泛关注。当地时间5月4日,美国财政部长耶伦在接受采访时承认,由于大规模财政支出,未来某个时候可能需要提高利率水平以阻止任何经济过热。

  而国内有关通胀话题的讨论也越来越多。4月初举行的国务院金融稳定发展委员会第五十次会议上特别提出,要保持物价基本稳定,特别是关注大宗商品价格走势。

  东吴证券首席经济学家任泽平在报告中指出,3月国际大宗商品价格、PPI、PMI原材料购进价格指数、CPI非食品价格等均大幅上涨,而且是连续几个月上涨,这是经济周期正逐步从复苏转入过热和滞胀的典型特点,而过热和滞涨是货币宽松的终结者。任泽平表示,我们可能正站在广义流动性的周期性拐点上。2021年一季度前后是经济顶,随后回归潜在增长率,增速前高后低。

  而对于后市走向,开源证券首席策略分析师牟一凌认为,季报主导的市场逻辑告一段落,市场信息将主要来自于以商品价格为主的通胀信号,估值压制将重新影响市场定价。当下投资者最优策略仍是集中精力,不要错过周期板块因定价修正带来的弹性最大阶段。考虑到PPI增速仍在上行通道之中,需要注重周期的机会,也要注重板块之间的此消彼长。

  对于投资机会,其延续对以下三条主线的推荐:一是钢铁、铝、煤炭、化工(化纤、PVC、纯碱、钛白粉);二是银行(低于1倍市净率为主)、建筑、房地产;三是中小市值成长板块中的电子、机械。

  (文章来源:财联社 作者:吴悠)

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